שאלה מספר 3 – 20 נקודות

חברת טבע לטבע בע”מ (להלן – “החברה“) הינה חברה ציבורית ועוסקת בפיתוח תרופות גנריות. פעילות החברה נעשית באמצעות שתי חברות:

החברה עצמה שפועלת בישראל ונסחרת בבורסה בתל אביב וכן באמצעות חברת טבע לטבע ארה”ב (להלן – “חברת הבת“) אשר מוחזקת בשיעור של 60% על ידי החברה. חברת הבת התאגדה בארה”ב, פועלת בארה”ב, כפופה לרשות המס בארה”ב ונסחרת בבורסת נאסד”ק, ארה”ב.

מטבע הפעילות של החברה ושל חברת הבת הינו ₪.

ביום 1 בינואר 2015 (להלן – “מועד ההענקה“) אישר דירקטוריון החברה את הסדרי תשלום מבוסס מניות הבאים:

1. מנכ”ל החברה
   
   • במועד ההענקה העניקה החברה למנכ”ל החברה 60,000 אופציות סדרה א’ אשר יבשילו ב-3 מנות וזאת בתנאי שמנכ”ל החברה ימשיך לעבוד במשך תקופת השירות הנדרשת לכל מנה (ראה בטבלה שלהלן). כל אופציה סדרה א’ ניתנת למימוש למניה אחת של החברה תמורת תוספת מימוש בסך של 20 ₪ הצמודה לדולר ממועד ההענקה.
     
   • להלן הרכב 3 המנות:
     

• ביום 31.12.2016 מימש מנכ”ל החברה את כל האופציות שקיבל בגין שתי המנות הראשונות למניות החברה.
  

 

• ביום 1.1.2017 באופן בלתי צפוי, התפטר מנכ”ל החברה ומשכך החברה חילטה לו באותו מועד את כל האופציות בגין מנה 3 (ראה גם נתונים לגבי יו”ר דירקטוריון החברה).
  
• הנח כי לאורך השנים 2015-2016 לא היה צפי לעזיבת מנכ”ל החברה.

• במועד ההענקה העניקה החברה למנכ”ל חברת הבת את הזכות לבחור בין 20,000 אופציות סדרה ב’ לבין קבלת מזומן בשווי של 2,000 מניות של החברה. כחלק מהסכם ההענקה נקבע כי מנכ”ל חברת הבת יהיה זכאי לקבלת המענק בתנאי שמחיר המניה של חברת הבת יעלה בשיעור מצטבר של 20% או יותר עד ליום 31.12.2016, כאשר עמידה במבחן תתבצע ביום 31.12.2016 בלבד. כל אופציה סדרה ב’ ניתנת למימוש למניה אחת של החברה תמורת תוספת מימוש לא צמודה בסך של 10 ₪. הנח כי שקלול תנאי השוק שנקבע מקטין ב-10% את השווי ההוגן של כל אופציה סדרה ב’ ואת מחיר המניה של החברה ללא שקלול התנאי (למעט במועד התבררות העמידה בתנאי).
  
• הנח כי לאורך השנים 2015-2016 לא היה צפי לעזיבת מנכ”ל חברת הבת.
  
• ביום 1.1.2017 מנכ”ל חברת הבת בחר ומימש את החלופה הטובה ביותר מבחינתו.

• במועד ההענקה העניקה החברה ליו”ר דירקטוריון החברה הסדר תשלום מבוסס מניות לפיו הוא יהיה זכאי למענק ובלבד שיעבוד בחברה במשך 3 שנים וכן יושג יעד הרווחים הקבוע בסעיף ב להלן.
  

 

ד. הנח כי בכל סוף שנה החברה צופה גידול ברווח הנקי המאוחד בשיעור של 20% ביחס לרווח הנקי המאוחד בשנה החולפת (כך לדוגמא, בסוף שנת 2014, החברה צופה שהרווח הנקי המאוחד בשנת 2015 יסתכם ב- 3 מיליארד דולר, בשנת       2016 יסתכם ב- 3.6 מיליארד דולר וכן הלאה).

ה. להלן נתונים לגבי הרווח הנקי המאוחד בפועל (במיליארדי דולרים):

• ו. ביום 1 בינואר 2017 עקב עזיבת מנכ”ל החברה, החליט דירקטוריון החברה למנות את יו”ר דירקטוריון החברה גם כמנכ”ל החברה בפועל. כמו כן נקבע באותו מועד, כי תוענק לו בנוסף המנה השלישית של הסדר תשלום מבוסס מניות שאושר למנכ”ל החברה וחולטה עקב התפטרותו, וזאת בתנאי שיו”ר דירקטוריון החברה ימשיך לעבוד בחברה עד ליום 31 בדצמבר 2017. יו”ר הדירקטוריון קיבל את המנה השלישית באותם תנאים שאושרו למנכ”ל וליתרת תקופה ההבשלה המקורית שאושרה למנכ”ל.
  
  ז. נכון ליום 31.12.2017 יו”ר דירקטוריון החברה עדיין עובד בחברה וטרם מימש את ניירות ערך שהוענקו לו מכוח ההסדרים הנ”ל, ככל שהיה זכאי להם.
  
  4. להלן נתונים בש”ח לגבי השווי ההוגן של ניירות הערך ושער הדולר לתאריכים מסוימים:
  

*ללא שקלול תנאי השוק שבסעיף 2 לעיל.

5. יש להתעלם מהשפעת המס. 

נדרש

1. הצג פקודות יומן שיירשמו בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה בגין הסדר תשלום מבוסס מניות של מנכ”ל החברה בשנים 2017 – 2015.
   
2. הצג פקודות יומן שיירשמו בדוחות הכספיים של חברת הבת בגין הסדר תשלום מבוסס מניות של מנכ”ל חברת הבת בשנים 2017 – 2015.
   
3. הצג פקודות יומן שיירשמו בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה בגין הסדר תשלום מבוסס מניות של מניות של מנכ”ל חברת הבת בשנים 2017 – 2015.
   
4. הצג פקודות יומן שיירשמו בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה בגין הסדר תשלום מבוסס מניות של יו”ר דירקטוריון החברה בשנים 2017 – 2015.
   

כל הזכויות שמורות © האוניברסיטה העברית בירושלים, הקריה האקדמית אונו, המרכז האקדמי רופין, המרכז האקדמי לב והמרכז האקדמי שערי מדע ומשפט.