חברת “קומבינה” בע”מ (להלן – “החברה“) קיבלה בשנת 2015 הלוואה לזמן ארוך מהבנק. במסגרת תנאי ההלוואה נקבעו ההתניות הפיננסיות הבאות שהפרה של כל אחת מהן מקנה לבנק זכות להעמיד את יתרת ההלוואה לפירעון מיידי:

1. התניה לפיה היחס המהיר ליום 31.12 של כל שנה לא יפחת מ- 0.8.
   
2. התניה לפיה ההון העצמי המוחשי ליום 31.12 של כל שנה לא יפחת מ- 500,000 ₪ (“הון עצמי מוחשי” – הון עצמי בנטרול סכום הנכסים הבלתי מוחשיים שהוכרו בדוחות הכספיים).
   
3. התניה לפיה התשואה השנתית על הנכסים (ROA) בכל שנה לא תפחת מ- 10%.
   

החברה מפרסמת דוחות כספיים מידי רבעון.
הדוחות הכספיים לרבעון השלישי לשנת 2015 הצביעו על היחסים הפיננסים/הנתונים הבאים:

• היחס המהיר ליום 30.9.2015 הינו 0.75
  
• ההון העצמי המוחשי ליום 30.9.2015 הינו 450,000.
  
• התשואה על הנכסים לתקופה 1-9/2015 הינו 8%.
  

הנהלת החברה שוקלת לבצע ברבעון האחרון של שנת 2015 מספר פעולות שנועדו לסייע לחברה לעמוד בהתניות הפיננסיות שתוארו לעיל.

הנח כי מלבד השפעת הפעולות המתוארות להלן, החברה לא צופה כי ברבעון האחרון של שנת 2015 יתרחשו אירועים נוספים שעשויים להשפיע על העמידה בהתניות הפיננסיות שלעיל.

התעלם מהשפעת המס.

להלן מספר היגדים המתייחסים לפעולות ברבעון הרביעי לשנת 2015 שעשויות לסייע לחברה לעמוד בהתניות הפיננסיות שתוארו לעיל:

היגד 1: אם החברה תמכור את המלאי שברשותה (ללא רווח או הפסד) בתמורה למזומן שישולם באופן מיידי, היחס המהיר יגדל, ההון העצמי המוחשי והתשואה על הנכסים יישארו ללא שינוי.

היגד 2: אם החברה תקדים תשלום לספקים בגין רכישת מלאי משנה קודמת, התשואה על הנכסים תגדל, היחס המהיר יקטן וההון העצמי המוחשי יישאר ללא שינוי.

היגד 3: אם החברה תמכור פטנט הרשום בדוחותיה הכספיים בסכום של 100,000 ₪ בתמורה ל- 50,000 ₪ שישולמו במזומן באופן מיידי, ההון העצמי המוחשי יגדל, היחס המהיר יגדל והתשואה על הנכסים תקטן.

סמן את התשובה הנכונה ביותר מבין האפשרויות הבאות:

1. כל ההיגדים נכונים.
   
2. רק היגד 2 נכון.
   
3. רק היגדים 1 ו-3 נכונים.
   
4. רק היגדים 1 ו-2 נכונים.
   
5. רק היגדים 2 ו-3 נכונים.
   

כל הזכויות שמורות © האוניברסיטה העברית בירושלים, הקריה האקדמית אונו, המרכז האקדמי רופין, המרכז האקדמי לב והמרכז האקדמי שערי מדע ומשפט