חברת רמזור בע”מ (להלן – “החברה”) הינה חברת החזקות אשר בבעלותה חברות רבות בתחום המתכות. ביום 1.1.2015 רכשה החברה 90% מהון המניות של חברת קושי בע”מ (להלן – “חברת הבת”) העוסקת בתחום הברזל.

תמורת הרכישה הינה כדלקמן:

• מזומן בשווי 400,000 ₪.
• מזומן בסך 250,000 ₪ שישולם ב-10 תשלומים שנתיים שווים החל מיום 1.1.2016.
• תשלום נוסף שישולם ביום 1.1.2019 אם מחזור המכירות הממוצע של חברת הבת במהלך 4 השנים הקרובות יהיה גבוה מ- 500,000 ₪. התשלום הנוסף יהיה ההפרש בין מחזור המכירות השנתי הממוצע ב-4 השנים הקרובות לבין 450,000 ₪ כשהוא מוכפל ב- 6.

נתונים נוספים:

• מעריך השווי ייחס שווי לסימן מסחרי של החברה הבת (הסימן המסחרי לא הוכר בספרי החברה הבת).
• זכויות שאינן מקנות שליטה נמדדות לפי שווי הוגן.
• יתרת מניות החברה הבת (10%) נסחרות בבורסה בתל אביב.
• ברכישת החברה הבת נוצר מוניטין (להלן – “המוניטין”).

להלן מספר טענות בנוגע לחישוב המוניטין:

טענה 1: ככל ששווי מניית החברה הבת בבורסה למועד הרכישה נמוך יותר כך המוניטין שייווצר בגין צירוף העסקים יהיה נמוך יותר.

טענה 2: ככל שתחזית המכירות של החברה הבת ב-4 השנים העוקבות למועד הרכישה הינה נמוכה יותר כך המוניטין שייווצר בגין צירוף העסקים יהיה גבוה יותר.

טענה 3: ככל ששווי הסימן המסחרי שייוחס הינו גבוה יותר כך המוניטין שייווצר בגין צירוף העסקים יהיה נמוך יותר.

טענה 4: ככל ששיעור ההיוון של החברה להיוון תזרימי מזומנים עתידים הינו גבוה יותר כך המוניטין שייווצר בגין צירוף העסקים יהיה גבוה יותר.

סמן את התשובה הנכונה ביותר מבין האפשרויות הבאות:

1. רק טענות 1 ו-3 נכונות.
2. כל הטענות אינן נכונות.
3. רק טענות 1, 3 ו-4 נכונות.
4. רק טענות 1, 2 ו-4 נכונות.
5. רק טענות 2, 3 ו-4 נכונות.

כל הזכויות שמורות © האוניברסיטה העברית בירושלים, הקריה האקדמית אונו, המרכז האקדמי רופין, המרכז האקדמי לב והמרכז האקדמי שערי מדע ומשפט